时时彩app 中信建投期货：1月28日能化早报
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自然橡胶：
周二，国产全乳胶 15950 元/吨，环比上日持平元/吨；泰国 20 号羼杂胶 15100 元/吨，环比上日下落 50 元/吨。
原料端：昨日泰国胶水报收 57.9 泰铢/公斤，环比上日高潮 0.2 泰铢/公斤，泰国杯胶价钱报收 53.2 泰铢/公斤，环比上日高潮 0.2 泰铢/公斤；云南停割；海南停割。
限制 2026 年 1 月 25 日，青岛地区天胶保税和一般买卖筹备库存量 58.45 万吨，环比上期减少 0.04 万吨，降幅 0.07%。保税区库存 9.45 万吨，降幅 5.03%；一般买卖库存 49 万吨，增幅 0.95%。青岛自然橡胶样本保税仓库入库率减少 6.73 个百分点，出库率增加 2.65个百分点；一般买卖仓库入库率增加 0.06 个百分点，出库率增加 1.41 个百分点。
不雅点：跟着北半球冬季降临，群众行将干与低产季，也代表着单边价钱的订价框架将从供需均衡的动态订价疗养至存量库存的静态订价，在近期商品阛阓预期全面走强的布景下，瞻望短期内 RU&NR&Sicom 仍将高位颠簸。向后看，尽管以为 2026 群众轮胎等橡胶成品的需求将迎来缓和增长，可是需求的增长是需要技术的，以及群众买卖壁垒仍未都备摈斥，需求增长的量级或仍然受限。因此，瞻望在 2026 年农历春节之前，本轮反弹行情的高度或不高于 2025 年 7 月底。
（蔡文杰 期货走动研究从业信息：Z0022568，仅供参考）
PX：
供需面供需双稳。中国 PX 行业负荷环比减少 0.4pct 至 89.0%，亚洲行业负荷环比增加 0.4pct 至 81.0%，全体供应瞻望保持充裕。需求端，卑劣 PTA 装配在一季度仍有较多考试经营，需重心体恤的是，近期 PTA 加工费已大幅诞生至近半年新高，其装配考试经营是否存在推迟可能，将成为影响 PX 需求的要害变量。一季度 PX 供需形状瞻望转向宽松。特朗普开释好意思元贬值信号，导致好意思元指数跌至近四年新低。本周 API 原油库存超预期去库。受哈萨克斯坦最大油田复产程度不足预期、好意思国风暴导致部分真金不怕火油厂关停的影响，此外伊朗对霍尔木兹海峡的管控已卓越传统状貌，在地缘政事风险不竭的援助下，布伦特原油价钱创近三个月新高，月差结构也不竭走强，短期内油价瞻望易涨难跌。详细来看，聚酯行业全体仍有援助，但结尾需求呈季节性走弱趋势，瞻望一季度产业链将靠近累库压力。此外，从价差结构看，PX3-5 与 PX5-9 月差反套加重，标明现货和近月承压，本轮行情资金股东特征彰着，期价相对基本面存在超涨嫌疑。短期内，PX 5 月期价瞻望颠簸开动，中线投资者回调增多，援助区域 7100-7200。
（李想进 期货走动研究从业信息：Z0021407，仅供参考）
PTA：
供需面供稳需减。PTA 行业负荷环比减少 0.3pct 至 76.6%，处于积年同期偏低水平，且一季度考试经营较多，瞻望供应收紧。需求端，结尾新订单全体偏弱，但外贸发扬优于内销，江浙地区结尾工场开工率不竭下降。聚酯行业负荷环比减少 2.1pct 至 86.2%，瞻望行业开工将加快下滑。详细来看，现时 TA-聚酯材干基本面尚有援助，PTA 仓单流出，现货基差全体偏强，但其不竭性将受到聚酯减产的纯熟，同期，结尾需求走弱也将酿成压制，一季度产业链靠近累库压力。从价差结构看，TA5-9 月差反套加重，清楚近端承压，短期内，聚酯需求对油价的跟涨动能不足，TA 5 月期价瞻望颠簸开动，产业客户可把抓卖空套保契机，中线投资者恭候回调增多，援助区域5100-5200，需警惕霍尔木兹海峡遭紧闭可能激发的油价冲高风险。
相干阛阓音尘（音尘起头：化纤信息网）
产销：江浙涤丝周二产销全体偏弱，至下昼 3 点 45 分近邻平均产销估算在 3 成傍边。江浙几家工场产销鉴识在70%、25%、20%、20%、20%、20%、25%、40%、0%、50%、30%、0%、35%、20%、20%、90%、0%。
（李想进 期货走动研究从业信息：Z0021407，仅供参考）
EG：
供需面供需双减。国内方面，乙二醇行业负荷环比减少 0.8pct 至 73.7%，其中，合成气制负荷环比增加 0.6pct至 80.8%，处于积年同期高位，现时价钱尚不足以激发大范围减产。自然北好意思及中东装配考试可能削减一季度入口，但国内供应有余，全体压力依旧，现货基差全体偏弱。瞻望 2 月可能成为上半年库存压力最大的技术。详细来看，本轮高潮主要由资金驱动，音尘面仅为脉冲催化，将来行情要害看新增多头资金能否不竭入场。商酌到当今风暴影响范围最西已延长至新墨西哥州，入口扰动预期加重，因此瞻望短期内 EG 5 月期价将颠簸偏强开动，援助区域 3900-3950。
相干阛阓音尘（音尘起头：化纤信息网）
装配：伊朗一套 40 万吨/年的 MEG 装配近期已完了考试并重启，该装配此前于 1 月初泊车，群众产能占比 0.6%。
（李想进 期货走动研究从业信息：Z0021407，仅供参考）
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供需面供稳需减。纺纱用直纺涤短负荷环比持平至 99.1%，企业低库存援助了出产意愿，行业开工率守护高位，公布的考试范围总体有限。需求端，卑劣纱线企业干与节前罢了阶段，肖似资金回笼压力，企业无数加快回款并趋于严慎采购。受结尾订单不足影响，部单干厂已提前缩小负荷，涤纱负荷环比减少 2.0pct 至 59.0%，瞻望涤纱负荷将加快下滑，进而扼制对短纤的需求。短期内，时时彩app官方下载结尾需求偏弱将络续压制价钱，但老本端援助仍存，瞻望 PF 3 月期价随原料价钱颠簸开动，中线回调增多，援助区域 6500-6600。
相干阛阓音尘（音尘起头：化纤信息网）
产销：周二直纺涤短销售上下分化，截止下昼 3：00 近邻，平均产销 68%，部单干厂产销：20%、60%、0%、20%、30%、60%、130%、102%、30%、30%。
（李想进 期货走动研究从业信息：Z0021407，仅供参考）
PR：
供需面供减需弱。供应端，瓶片行业负荷环比减少 2.0pct 至 66.4%，行业开工负荷已处于积年同期低位，经营内的考试将不竭至 2 月底，供应端的收缩将为加工费提供要害援助。需求端，现时处于饮料耗尽传统淡季，瞻望 1-2 月产量回腾飞间有限。聚酯瓶片行业自客岁四季度以来不竭减产，并于本年春节前后再度减产，行业已干与不竭去库通谈，现货流动性亦较前期收紧。短期内，供应端的不竭收缩援助库存去化，瞻望 PR 3 月期价随原料价钱颠簸开动，中线回调增多，援助区域 6100-6200，短期可多配 PR 空配 PF。
相干阛阓音尘（音尘起头：化纤信息网）
装配：华东一套年产 40 万吨聚酯瓶片装配旗下一条 20 万吨 SSP 出产线近期已在升温重启中，1 月中旬近邻因故泊车考试，宇宙产能占比 0.9%。
（李想进 期货走动研究从业信息：Z0021407，仅供参考）
纯碱：
周二纯碱期货小幅下落，现货价钱持稳为主。周二商品阛阓涨跌互现，阛阓样式转弱。从基本面来看，近期纯碱考试安排较少，上周纯碱产量环比减少0.3万吨至77.2万吨，近期产量回升，供应端压力增加。卑劣需求小幅下滑，最新碱厂库存环比上周四增加2.0万吨至154.1万吨，最新友割库库存较前一周减少1.54万吨至37.23万吨。上周浮法玻璃、光伏玻璃产线无变动；本周玻璃焚烧1条产线。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和下降，重碱需求下降，轻碱需求暂时雄厚，中卑劣采购积极性转弱。12月纯碱入口略升至0.35万吨，出口上升至23.27万吨。宏不雅方面，近期国内房地产销售数据环比略降，低于客岁同期水平；外洋宏不雅影响偏中性（好意思元指数下落、买卖摩擦担忧减轻）；国内计谋扰动减轻。详细来看，短期纯碱供应增加、需求偏弱，阛阓样式转弱，纯碱暂时低位颠簸。仓片面，周二纯碱仓单增加1719至1719张。
短期纯碱期价低位颠簸，SA2605日内参考1170-1210区间。
（胡鹏 期货走动研究从业信息：Z0019445，仅供参考）
玻璃：
周二玻璃期货小幅下落，现货价钱持稳为主。短期玻璃基本面供需双弱，供应压力减轻。上周玻璃产量环比持稳，卑劣采购积极性一般，库存环比略升，最新玻璃库存环比增加1.0万吨至266.1万吨，同比增加22.7%。本周玻璃复产焚烧1条产线。近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为150995T/D，同比下降约3.8%。1-12月国内房屋齐全面积同比下降18.1%（降幅扩大），近期房地产销售数据环比略降，低于客岁同期水平，最新玻璃深加工订单数目环比增加0.7天至9.3天。短期玻璃供应下降，部分产线复产焚烧预期施压价钱，需求季节性劣势，期价低位颠簸为主。
短期玻璃期价低位颠簸，FG2605日内参考1050-1080。
（胡鹏 期货走动研究从业信息：Z0019445，仅供参考）
烧碱：
限制 2026 年 1 月 27 日日盘收盘，SH2603 合约日度下落 22 元/吨至 1951 元/吨。
山东地区 32%离子膜碱主流成交价钱 565-695 元/吨，较上一责任日均价持稳。当地卑劣某大型氧化铝工场液碱采购价钱 600 元/吨，液碱山东地区 50%离子膜碱主流成交价钱 1000-1020 元/吨，较上一责任日均价下降 5 元/吨。需求凡俗，大型氧化铝厂卸货一般，部分企业 32%、50%液碱价钱下降，32%液碱阛阓主流成交区间未动，50%液碱阛阓价钱稳中有降。
氯碱企业短期供应守护高位，企业存一定去库压力，但估值视角看现时 ECU 利润欠安，企业存一定的挺价意愿，短期涨跌均有限，颠簸开动。
策略：单边颠簸，主力 SH2603 参考价钱区间 1900-2100 元/吨。
（欧阳毓珂 期货走动研究从业信息：Z0023259，仅供参考）
PVC：
限制 2026 年 1 月 27 日日盘收盘，PVC2605 合约下落 48 元/吨至 4911 元/吨。山东现货-盘面主力基差-221 元/吨（日度走强 38 元/吨），华北现货-盘面主力基差-521 元/吨（日度走强 48 元/吨），华南现货-主力基差-191 元/吨（日度走强 18 元/吨）。
短期实践 vs 预期博弈，基本面看供应端开工率环比仍处于上行通谈，供应压力并未权贵缓解，利好音尘在于 2026 年 PVC 投产增速大幅回落。短期看基于相反化电价的 2026 年反内卷瞻望仍将是煤化工链条 PVC 的驱动，且出口退税计谋的取消利好 1-3 月出口，短期基本面改善有限，预期偏乐不雅。
策略：单边颠簸偏强，主力 V2605 参考价钱区间 4700-5100 元/吨。
（欧阳毓珂 期货走动研究从业信息：Z0023259，仅供参考）
聚烯烃：
限制 1 月 27 日日盘收盘，L 主力合约下落 36 元/吨至 6899 元/吨，LLDPE 华东基差日度走强 36 元/吨至 53 元/吨；PP 主力合约日度下落 28 元/吨至 6709 元/吨，PP 拉丝华东基差日度走强 30 元/吨至-133 元/吨。1 月中下旬前期考试装配麇集回想，供应环比大幅上行，阛阓成交好转现货去库压力不大，但总体看高供应的趋势仍在延续，PE 卑劣需求转入季节性淡季，PP 卑劣加权开工总体持稳。短期化工板块样式乐不雅，但基本面压力仍存，宽幅颠簸开动。
不雅点：宽幅颠簸，L2605 合约参考开动区间 6700-7100 元/吨，PP2605 合约参考开动区间 6500-6900 元/吨。
（欧阳毓珂 期货走动研究从业信息：Z0023259，仅供参考）
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包袱裁剪：李铁民
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