时时彩 长城基金“科技+”·季报不雅点：AI仍是共鸣，积极把执长周期契机

　

　　开年以来，春季躁动不息演绎，科技与资源品双干线同步强势。尽管近期商场回调蓄力，以AI为代表的科技成长标的，由于永久产业逻辑坚实，仍是商场不成疏远的热门。恰逢长城基金旗下居品2025年四季度申报所有裸露，一同围不雅下长城“科技+”限制基金司理们的最新研判~

　　陈良栋：心理基础化工、电子开荒

　　2025年四季度中国宏不雅经济总体牢固，出口保持超强韧性，成为中国转型升级经由中的伏击相沿点，可是宏不雅经济配置力度环比走弱，PPI和CPI同比数据代表企业盈利仍有压力，权衡政府会不息推出政策来稳住宏不雅经济大盘，通逾期刻换空间，结构升级来带动合座优化发展。另外中好意思联系不息松驰，商场流动性偏宽松，商场对中国发展信心增强，风险偏好不息提高。在前三季度商场明显的分化行情之后，四季度商场预期比较踏实，因此商场结构分化进程有所削弱，商场在平衡经由中等新的基本面和预期变化。时期，本基金要点心理基础化工和电力开荒行业等标的。（长城产业臻选2025年四季报）

　　储雯玉：AI硬件产业链远景可期

　　申报期内，本基金紧跟产业链趋势，围绕AI干线进行布局，尽管2025年四季度科技板块合座阐扬欠安，咱们仍通过板块间的轮动奋勉章程回撤。往后预测，跟着大模子智力提高、端侧翻新址品发酵，AI硬件产业链依然会有可以的远景。同期，国产先进制程扩产加快，关于扫数半导体制造智力也可能有所提振。（长城久恒2025年四季报）

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　　尤国梁：买卖航天值得不息心理

　　申报期内，本居品基本延续三季度心理标的，仍围绕国度计谋新兴产业及泛东谈主工智能两大干线，要点心理了产业趋势精采，且有望在买卖航天、破费电子、算力等多限制同期受益的3D打印时候有关机械行业公司。

　　合座来看，买卖航天板块有关个股在2025年四季度大宗涨幅较大，尽管短期涨幅较大，但买卖航天动作国度计谋新兴产业，是“十五五”筹备提议中“航天强国”建设的伏击构成部分，外洋发展亦方滋未艾，已成为大国竞争的伏击限制，伏击性束缚提高；且可类似使用火箭回收、低轨卫星组网等伏击利好催化要素尚未杀青，仍值得不息心理。（长城久嘉翻新成长2025年四季报）

　　赵凤飞：挖掘高景气成长股

　　2025年四季度，本基金要点心理了软件、东谈主工智能哄骗、国产算力、半导体开荒与制造、信创等科技限制的优质公司，这些公司合适产业发展的趋势，在各自的限制领未必候上风，从长久来看依然有成漫空间。

　　刻下，经济有压力，也有韧性，在关税反制和“九三”考订中展现出的中国力量已险峻小觑。在产业界，AI大模子带动的东谈主工智能产业新发展仍方滋未艾，AI哄骗的落地值得期待；继DeepSeek岁首横空出世后，咱们也在其它限制见证了许多的“DeepSeek时刻”，焕发了中国科技界自主翻新的信心；与此同期，国产芯片等环节限制的打破仍在不息。永久来看科技翻新和产业转型升级还将束缚鼓动，这些都为本钱商场带来新的机遇。在接下来的运作中，咱们将不绝计谋聚焦在智能产业有关的科技成长型公司，心理行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质量优秀的长线成长股，从研发和处理视角寻找企业的永久竞争上风。（长城智能产业2025年四季报）

　　曲少杰：港股结构性行情有望重启

　　2025年四季度，港股科技股出现明显回调，　主要受盈利预期下修、流动性结构性殷切与板块里面基本面分化三伏击素影响。不外上述原因影响偏短期，时时彩app官方下载永久看港股科技互联网公司具有较好的成长逻辑。2026年港股科技股的结构性行情有望重启，互联网、AI、半导体、云讨论等子行业或将保持增长势头。

　　本基金不息心理中国科技互联网行业，跟着中国参加科技翻新周期，该板块爆发出矫捷增长能源，互联网、新能源汽车、游戏、修图、智能一稔、告白制作、音乐、智能驾驶、手机、酬酢等细分板块都开动与AI开动和会，开拓出AI带来的第二增长弧线，或将重新掀开高大的增漫空间。（长城港股通价值精选2025年四季报）

　　余欢：心理东谈主形机器东谈主产业催化

　　章程2025年四季度末，本基金仍要点心理机器东谈主板块，尤其是机器东谈主行业的中枢零部件企业、要津模组制造商及整机制造集成商等行业高卑鄙企业，主要散布在汽车、机械开荒、电子、电力开荒等行业。

　　预测2026年，咱们权衡行业发展会出现较多催化，有望参加量产落地加快阶段。本基金会不息心理该板块，寻找在这个产业中卡位好、壁垒高、价值量大的优秀上市公司。（长城久鑫2025年四季报）

　　杨维维：看好国产算力、军工半导体

　　半导体在阅历三季度暴涨之后，在2025年四季度阐扬相对平庸，出现逾额的标的包括存储、因存储扩产受益的开荒和军工半导体，而因存储加价受损的破费类想象公司阐扬较差。

　　申报期内，咱们要点心理了因存储扩产受益的半导体开荒公司，同期在行情启动前就心理到了部分军工半导体。当今主要看好的标的包括国产算力，因国内晶圆厂扩产受益的半导体开荒和半导体材料，以及军工半导体。（长城半导体2025年四季报）

　　刘疆：对算力保持乐不雅气魄

　　2025年四季度商场保持积极，不息考据咱们关于投资契机的乐不雅判断。一方面，宏不雅经济参加降息周期，权益商场处于故意的环境；另一方面，在AI时候超越的驱动下众人参加新一轮翻新周期，同期政策层面鼎力扶直计谋新兴产业，有望推动投资契机暴露。

　　AI动作刻下科技产业乃至经济发展的伏击引擎如故徐徐成为共鸣，本基金较早心理有关投资契机并不息围绕泛AI产业布局。算力动作AI产业的“卖铲东谈主”，景气度最初爆发，往后预测仍然保持乐不雅气魄。

　　原因如下：第一，算力动作AI产业发展基石，是企业居品力的基础亦然伏击的竞争壁垒，国际国内科技龙头也在不息大幅提高有关本钱开支；第二，跟着AI的发展，商场关于算力的需求保持快速增长。算力产业本人而言，跟着时候迭代，伏击智力的需求提高、出产制造难度加大，价值量处于大幅扩展景色。特别是光通讯板块基于难以比较的互联性能上风，是价值量扩展较为明确的细分标的；此外，算力是时候变化很快的产业，在光通讯、pcb、液冷、电源、天外算力等方进取都有明显体现，需详尽奴隶科技发展变化把执有关投资机遇。

　　预测永久，咱们觉得，AI产业发展梗概率类似转移互联网——算力等基础方式先行，随后哄骗百花皆放，产业参加合座性茁壮。可以看到，哄骗端如故有诸多积极进展，有关投资契机值得期待。咱们会不息追踪，力求把执住AI产业的长周期不息性契机。（长城久祥2025年四季报）

　　注：以上基金司理不雅点，仅代表本材料制作之时基金司理辘集那时的商场行情作念出的分析判断，不代表基金过去永久实质投向。跟着商场行情等要素的变化，基金司理的不雅点及投资标的会辘集实质情况进行更动，基金的投资界限与投资限制请以基金左券载明为准。

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背负剪辑：石秀珍 SF183