时时彩app官方最新版下载 中金：防守安踏体育跑赢行业评级 见地价110.91港元

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交往 客户端

　　中金发布研报称，防守安踏体育（02020）2025年EPS瞻望4.71元，2026/2027年EPS瞻望为4.76/5.04元，面前对应2026/2027年14x/13x

{jz:field.toptypename/}

　　P/E，防守跑赢行业评级。磋商到公司多品牌内行化价值隆起，防守见地价110.91港元，对应2026/2027年21x/19x P/E，有45%上行空间。

　　中金主要不雅点如下：

　　公司现状

　　公司公告收购Puma SE

　　29.06%的股权，对价为每股平素股35欧元，合共约15.06亿欧元（不含税，约东说念主民币122.78亿元），本次交往100%使用自有现款储备支付。若交往完成，安踏体育透过收购具有环节计谋兴味的少数股权，成为Puma的最大推动。

　　磋商品牌长期价值，该行合计交往对价合理

　　2024年Puma收入/净利润/金钱总值为88.2/3.4/71.4亿欧元，1H25

　　分歧为40.2/-2.5/70.6亿欧元，安踏体育暗示收购对价为企业价值/2027年预期营收的0.8倍，该行合计磋商品牌长期价值，对价较为合理。

　　Puma是海外进步默契品牌，时时彩app官方下载与安踏体育多维度互补

　　Puma领有超70年历史千里淀，在足球、跑步、赛车、篮球和轮廓稽查鸿沟王人上风隆起，领有丰富的历史产物数据库，在专科及潮水默契鸿沟领有平庸的内行影响力，在欧洲、拉丁好意思洲、非洲和印度根基深厚，当今中国市集占Puma收入仍较低。该行合计Puma能丰富安踏体育的品牌组合，并与旗下多个品牌在产物组合、区域等多维度高度互补，也有望进一步擢升安踏体育的举座海外竞争力。

　　安踏体育单聚焦、多品牌、内行化布局更进一步，有望从头激活Puma品牌价值

　　此前，安踏体育在中国将FILA、迪桑特和可隆等发展成为声誉深沉的驰名品牌，并加快亚玛芬体育旗低品牌在内行体育用品市集的发展。该行合计，安踏体育已构建复古内行发展的品牌树立、零卖与供应链体系，积聚了经市集考证的凯旋教学。安踏体育公告将在交往升天后寻求向Puma监事会奉求代表，支抓Puma处治层推动斟酌，助力Puma从头激活品牌价值。

　　风险指示：交往落地不足预期，结尾零卖环境不足预期，行业竞争加重。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守剪辑：史丽君